投資要點

事件：

7 月17 日國家能源局批復同意哈密風電基地二期項目建設方案，項目裝機600萬千瓦。同時獲批的還有125 萬千瓦光伏和哈密—鄭州800 千伏特高壓直流輸電工程。三個項目將在2015 年運行，特高壓輸電項目建成后將成為連接西部邊疆與中原地區的“電力絲綢之路”，棄風問題得以解決。

點評：

哈密風電基地二期項目獲批，體現了國家對風電等清潔能源的支持。按照國家能源局核準的“十二五”三批風電項目吊車出租，未來3 年，我國還將新增風電裝機8000 萬千瓦，年均需保持35%以上的高速增長才能達到目標。能源局已完成上半年風電產業發展情況的調研工作，正在制定《促進風電產業健康發展若干意見》，將在下半年頒布，據悉哈密風電基地，可再生能源電價附加征收標準計劃將由目前的8 厘/千瓦時上調到1.6 分/千瓦時。

從一定程度上反應了風電行業的整體性回暖。如果說巴菲特旗下的中美能源公司19 億美元投注風電產業反應了全球風電行業的復蘇哈密風電基地，那么哈密二期風電項目或預示著國內風電產業的整體性回暖。2013 年上半年我國風電新增裝機容量僅為550 萬千瓦，與去年同期持平，若要達到“十二五”規劃目標，風電投資未來必須全面、大幅加速。

哈密風電基地二期項目將有利于增厚公司業績。若按單個風機容量為3MW 計算，哈密二期項目供需對應級別的風塔2000 臺套，而哈密地區風塔市場僅有公司與北車新能源兩家企業吊車公司，公司至少能獲得1000 臺套的訂單。此外，公司新疆工廠原有產能200 臺套，計劃新增200 臺套的產能投產后將助力公司獲得更多的訂單，占據更大的市場份額，增厚公司業績。

盈利預測和評級。

我們認為公司新疆工廠未來將會有突出表現，從而增厚公司業績，略上調公司盈利預測，預計公司13-15 年EPS 分別為0.22、0.30和0.40 元，對應目前股價PE 為22.5、16.9 和12.4 倍，維持增持評級。

風險提示：加拿大工廠市場拓展遇阻，藍島海工短時間難以扭虧。